Te respondo.
El cyclowiz v2 es exactamente igual que el v1, solo que la v2 es compatible con lectores d2b (cosa que el v1 no), mejoras? bastantes, mejor lectura, compatibilidad con los juegos que antes no se podian jugar (COD3, Rayman,...), Region Free parcial. Vaya que ahora si que se parece al Wiikey (antes no).
Hay un usuario de este foro que ha hecho la actualizacion en una d2b y parece ser que le ha ido bien, busca en el hilo oficial o en la votacion porque no lo recuerdo, lo siento.
Wiiconnect24 es el modo conexion a internet 24h. es decir si cuando apagas la wii la luz se te queda en naranja es que tienes activado el wiiconnect24, si se te queda en rojo es que no. (eso lo cambias en la configuracion de la wii) (Esto del wiiconnect24 no es seguro solamente lo comentaron en el foro de maxconsole asi que yo me he limitado a seguir prudentemente los pasos, mejor prevenir que curar)