Depende de cómo conectes la consola.
Si conectas la consola con el ordenador con cable cruzado y tienes modem usb, sí (compartiendo la conexión....)
Si conectas la consola con el ordenador con cable cruzado y tienes un router con hub, lo lógico es conectar la consola al hub con cable normal y salir sin pasar por el ordenador.
Es decir, lo mismo que si tuvieras un ordenador en lugar de la consola. Para conectar dos ordenadores, un cable cruzado. Para salir a internet con un router, hub y cable normal.
De todas formas en las explicaciones de m$ para el live, lo explica bastante bien.