En teoría se puede, pero yo no he sido capaz. Los mp3/wav que genero no los carga con ningún reproductor. He probado con varios bitrates, tipos de onda, muestreo.. nada. No se si es mi spectrum, si es el cable, o no doy con la configuración adecuada de MP3/WAV.
Yo lo hago usando directamente los archivos TZX (se podría decir que son como un midi), y con un programa muy sencillo que se llama PlayTZX que lo que hace es lo que dice su nombre, reproducirlos. Arrastro el archivo TZX hasta el ejecutable y listo.
Con ese programa sí que el spectrum recibe la señal limpia y clara y me los carga perfectamente.