Usas chip, cogswap?
En teoria podrias meterlo en un cd. No he probado el HDLoader cargandolo desde cd, no se si funcionara, pero por ejemplo los emuladores, que al fin y al cabo son elf, los cargo asi.
Si es eso lo que buscas, lo que tienes que hacer es crear un cd que contenga un dummy (un archivo de 100 megas o mas por ejemplo), el archivo elf que quieras cargar y un archivo system.cnf que indique a la play que ha de cargar ese elf en concreto.
Saludos