Te contestare de la manera mas sencilla que puedo.
Aunque uses programas como el de HP para convertir tu USB en bootable, u otro programa que te permita hacerlo, el problema viene derivado de como trata windows xp los USB, las SD o demas memorias.. las trata como dispositivos extraibles, y por lo tanto no permite escribir un MBR en ellos, completamente imprescindible, para que sean bootables.
La solucion mejor, es que te descargues los drivers de Hitachi (microdrive), para que Xp detecte tu USB como "fixed" (memoria fija) y por tanto deje escribir un MBR, y hacer tu dispositivo bootable.
Si quieres un consejo, la manera mas rapida de arrancar en MS2 un PC, para hace lo que aqui hablamos (cascar tu Lite-On) es que uses el Nero para hacer un CD de arranque...(y dejes en C una carpetita preparada con lo que necesites... L-O-ERAS, Dosflash... IX15-lite....) Yo llevo unas cuantas Xbox360 flasheadas a las espaldas, y uso un Cd como el que te he dicho, con unos resultados 100% satisfactorios
Suerte, y no te compliques.. lo mas sencillo, suele ser lo efectivo (CD arranque)
