Exacto, si arrancas con chip, da igual que el disco duro esté bloqueado o desbloqueado, lo que tendrías que hacer ( y aprovechando pillar un HDD grandillo ), sería preparar el nuevo disco duro formateandolo e instalando las particiones con un instalador ( lease Slayer, ZXBInstaller, etc ) por ejemplo en la consola de un coleguilla y después con el chip conectado ya en tu consola, meterías el nuevo HDD y ya arrancaría.
Después con el Configmagic podrías sacar ya las claves del nuevo HDD para poder bloquearlo y así poder usar ( aparte del dash que le metas modificado: Uleash, XBMC, evolution, etc ... ) el dash original de la Xbox, ya que sino está bloqueado el HDD da error.