Has probado a enchufarla a todas las conexiones usb de tu pc?
Si no prueba en el pc de un amigo, si te sigue sin funcionar quizas hayas borrado los drivers (si tienes win98) puedes buscarlos por google. Si no formatea la ms desde la psp y prueba de nuevo y como ultimo recurso te tocaria utilizar un lector de tarjetas.
Yo no volveria a poner en riesgo la flash de tu psp ya que no creo que tenga nada que ver con el downgrade.
Salu2!