Para que no tengas problemas con las rutas hay un truquillo de windows:
Copia al iml2iso.exe en la carpeta donde tengas el iml (que debería ser la misma en la que estan los archivos del juego).
Lo seleccionas (solo lo seleccionas,un click sobre el iml2iso.exe).
Abres una ventana de msdos y...voilá!!!
se te ha abierto justo en la misma carpeta donde está seleccionado el iml2iso.
Ya no te tienes que preocupar de las rutas.
Pones iml2iso mifichero.iml mifichero.iso y te debería crea la imagen sin problemas
Salu2