Yo tuve el de Harleyg hace la tira de tiempo, y al formatear de seguro que el recovery no lo pierdes. Lo que sí pierdes son las opciones de configuración del recovery, como por ejemplo la configuración del dual boot (normal/devhook) o de los programas a iniciar durante el arranque pulsando una tecla.
Actualmente tengo el 3.03 OE-B y te lo recomiendo encarecidamente. El recovery es mucho más completo y con muchas más opciones, permite ejecutar prácticamente todo lo que hay en 1.5 (por ahora a mí sólo me ha fallado el UMDEMULATOR), tienes carga de ISOs desde el XMB (con lo que te ahorras cargar el devhook), modo NO UMD, emulador de PSX, vídeo MP4 a resolución completa (480x272) desde el XMB, navegador sin necesidad de devhook, y un largo etcétera. Y por si las moscas siempre puedes seguir utilizando el devhook (aunque por ahora es totalmente innecesario).
Yo de ti ni me lo pensaba, me bajaba algún autoinstalador de 3.03 OE-A (el de Marce por ejemplo) y la flasheaba de inmediato.