Bueno, te lo aclaro un poco más.
La carpeta llamada exactamente "303hen.zip", no tienes que volver a usarla, ya que, como dices ya has instalado el HEN correctamente en tu firmware 3.03, de manera que en Información de Sistema te pondrá 3.03 HEN.
Bien, ahora, la carpeta que tienes que utilizar ahora es "303dg.zip", de la "3.03hen.zip", te olvidas, porque ya la has utilizado.
Ahora, tienes que descomprimir "303dg.zip".
Habres MS_ROOT y copias la carpeta PSP que hay dentro de MS_ROOT, hasta tu Memory Stick, de manera que te tiene que pedir que se sobrescriban los archivos, lógicamente le dices que si.
Luego te vas a ms0:/PSP/GAME/UPDATE, y dentro pones el EBOOT.PBP de la actualización a 1.50 renombrado a UPDATE.PBP.
Saludos.