Clyde ya lo ha explicado bien, pero lo vuelvo a explicar gráficamente por aque alguno me parece que no lo entendeis.
Algo que es 16:9 (panorámico, 16 de largo 9 de algo) es un rectangulo. Bien, para "meter" en una pantalla 4:3 (TV normal "cuadrada") una de tres:
1. Recortas imagen por ambos lado de la panorámica, dejando como resultado una imagen "cuadrada" 4x3
2. Pones la imagen tal cual en la TV 4x3, con lo cual te sobra pantalla por arriba y por abajo, con lo cual tenemos bandas negras.
3. Metes la imagen 16x9 en la TV 4x3 sin recortar y sin bandas. Con lo cual, tienes que estirar la imagen por arriba y por abajo y deformar imagen.
Ejempolo de la 1:
Lo he cogido de una web, aunque es algo exagerado el ejemplo por que la peli es 2.35:1 y los juegos de 1.85:1 no pasan (menos bandas negras).
Saludos