Tienes la consola con el último dashboard ? Si no lo tienes te obligará a actualizar para conectarte al Live y te borrará el flasheo del lector, volviéndolo a poner original. En ese caso tendrás que volver a flashear el lector después de la actualización.
Sobre si te van a banear o no... es muy poco probable la verdad. Si nunca has jugado online, nunca te has conectado y no has hecho chanchullos raros de logros, juegos no jtag, etc... es casi seguro que no te pasará nada. Hay gente que lleva varios años jugando online con backups y ahí siguen, nadie sabe a ciencia cierta el criterio que sigue Microsoft. Y aunque te baneen también te da un poco igual, si no te conectas nunca lo mismo te da tener la consola baneada.