Vamos a ver.
Algo barato pero al mismo tiempo de calidad.
Pantalla de 5" de 1280x720 con opcion de operar a 960x720 para ponerse a 4:3 en consolas antiguas.
3gb de ram
Altavozes stereo
Procesador "economico" pero de ultima generacion para que no se coma la bateria, un Snapdraon 625 o 435, dado que la pantalla es de 720p el 435 bastaria.
Bateria de 4000-5000mAh
Android para poder utilizar los emuladores ya existentes ademas de poder utilizarse con juegos de android como el riptide GT o el Asphalt. Por eso tambien el SoC de qualcomm, es el que mejor soporte abierto tiene entre los SoC´s serios (vete a conseguir las fuentes de nucleo para un mediatek de mierda o un rockchip)
Mandos decentes, botones mechanicos, mando analogico (se podrian usar botones de cupula para abaratar)
Asumo que montada costaria unos 150 pavos
Si se quisiera abaratar, y considerando que hasta la generacion de al PS3/XB360 todas las consolas funcionaban a 480p maximo se podria hacer una version cutre con pantalla de 800x480 con modo grafico a 640x480, bajar la memoria a 2gb de ram, y remplazar la CPU por un allwinner H6 o un Amlogic S912, pero olvidate de desarollo independiente y de emulacion de dreamcast y Gamecube, ademas PS1 y N64 dependeria mucho de lo pesado que sea el juego, aunque la consola podria salir de fabrica por menos de 100 pavos.