No es plug & play.
Lo primero es encontrar un lector por el que no te pidan un ojo de la cara. Yo lo acabo de pedir a USA en eBay, pero ya veremos si la he cagado o no. Nunca puedes estar seguro con estas cosas, aunque he comprado en una tienda bastante reputada, no es particular.
Lo segundo, tienes que flashearlo cambiándole el string para que se identifique como un Hitachi 79, y obviamente metiéndole la key de tu lector. Con el HACK360 de Flash78 podrás hacer todo eso sin problemas.
Una vez hecho eso, podrás conectarlo a tu xbox 360 y funcionará sin problemas.
Un saludo.