DaRKMsTeR, te explico los pasos...
1º cojes la conexion wifi de tu portatil y la compartes (boton derecho-->propiedades-->opciones avanzadas y marcas....permitir a usuarios de otras redes..........)
2º te vas a la conexion de red RJ45(dodn conectas la xbox), en "protocolo TC/ip" le pones una ip..192.168.1.2 la mascara de sur red te la pone solo windows y le das a aceptar.
3º Te vas a la Xbox 360º e intenta coenctar al live.
Prueba con eso, asin te deveria de funcionar. Lo que si te comento,es que las conexiones wifi se saturan cn mayor facilidad..
un saludo
EDITO para contestar a j.r.anubis
Tu caso es mu parecido, lo unico q tienes q hacer es conectar el moden USB al pc y la XBOX 360 al pc por el cable de red; y la configuracion la misma que le he puesto al compañero anterior, solo que en vez de compartir el "wifi" compartes la del moden USB