Buenas.
¿Qué tarjeta de sonido tienes instalada?
¿Sistema operativo?
Si tienes una Realtek seguramente tengas el panel de Realtek
así que haz esto (Windows VISTA y Windows 7):
Inicio -> Panel de control -> Hardware y sonido -> Administrador de sonido Realtek
Una vez iniciada el administrador, te saldra una ventana para configurar el 2.1, 4.1 y 5.1, bien, como supongo que tienes 2.1 olvidamos esa pestaña y arriba buscamos 'Line in' y subimos las 2 barras (grabacion y sonido) al 100%. Y la Xbox 360 la conectas por cable JACK 3,5mm a la entrada line in de tu PC (Azul, en la parte trasera).
Si no te funciona, conectalo al puerto rosa (Microfono) y en este caso, arriba nos vamos a la pestaña microfono y aumentamos tambien las 2 barras a tope, eso sí, en la primera barra al final a la derecha hay 2 iconos, uno que es de un altavoz y otro que es como un micro y paredes, bien, pulsas ahí y te sale otra barrita, esta la bajas a 0db porque sino oiras la consola mal.
Espero que te sirva de ayuda