En un principio tanto por que te da las 2 luces rojas como por el código de error el fallo es por sobrecalentamiento.
Muchas veces se da por que se desencaja algo el disipador o de la cpu o de la gpu. Si alguna vez has tocado estos disipadores, desmóntalos y vuelve a montarlos a poder ser poniendo pasta térmica buena en ellos(ya de paso, así mejoras unos grados su temperatura)
Sino fíjate puede que los ventiladores se fastidiaran y no saquen aire suficiente lo que provoca que se sobrecalienten, aunque eso solo es posible si el fallo tarda en darlo una vez encendida(si lo hace a los pocos segundos de encenderse es por que el disipa está mal puesto fijo)
Normalmetne este fallo no suele hacer que la consola quede inservible, simplemnte que por alguna cosa la temperatura de la cpu o gpu se dispara y la consola se apaga para evitar problemas, con tal de solventar el por que se caleintan de mas la consola volverá a funcionar con normalidad