Es como dices.
Yo los juego a 1080p porque la consola los reescala muy bien y mi tele es de calidad.Como ejemplo,el Halo 3 en mi tele de 50" apenas se notan los dientes de sierra.En una tele de baja calidad ocurre lo contrario,cuanta más resolución,peor.
Aún así hay juegos,como el Race Pro,que en 1080p no tiene activado el V-Sync cosa que a 720p sí.