Como dice kristian696969, se te va a ver en blanco y negro con video compuesto + 60Hz si o si, saques de donde saques la señal de video compuesto, y a todos nos pasa eso a 60 Hz.
Respondí a este hilo en su tiempo, pero realmente no sabía porque se veía en B/N, si la Master System por ejemplo se ve bien con el mismo mod y el video compuesto.
Ahora sí que entiendo más o menos por qué le pasa esto a la MD. Según leí, hay un problema al generar el video compuesto al poner 60 Hz, por ser consolas europeas y por lo tanto el circuito que genera dicha señal solo está preparado para los 50 Hz (más o menos explicado).
Si encuentro el artículo concreto lo pongo aquí y ya lo leéis mejor (aunque estaba en ingles).
La solución para poder ver bien el video compuesto a 60 Hz con la Mega Drive pasa por hacer un complejo circuito, con componentes difíciles de encontrar o caros (oscilador de cristal, etc.).
La otra solución es a la que hemos recurrido casi todos, comprarnos o hacernos un cable RGB, y cero problemas con los 60 Hz
(o ponerle un Scart hembra en la parte trasera de la MD que saque RGB y usar un cable euroconector normal)