No, no te funcionará ya que al meter el juego la consola te pedirá conectarte al live para bajar los archivos de Retrocompatibilidad y si está baneada no podrás hacerlo, cuando te bajas en instalas esa actualización tienes que tener el disco duro interno oficial con la firma de Microsoft en el cual hará la partición para la Retrocompatibilidad y en esa parte del disco duro va ir instalando los archivos de cada juego de la primera Xbox, cada vez que metas un juego de Xbox Original, el Sistema te pedirá conectarte al live para bajar esos archivos para ese juego y lo mismo estarás obligado al meter cada juego y aunque tengas ya los archivos de la Retro instalados antes del baneo de los servidores del live no te servirán para los siguientes juegos que trates de probar y sin esos archivos de cada juego, la consola no los correrá.
Lo mejor que puedes hacer es instalarle un RGH y tirar de retrocompatibilidad Hackeada que tiene un mayor número de juegos compatibles de la primera Xbox o juegos que de forma oficial no son compatibles que sería mucho mejor para esa consola que quedarte con un trasto como pisapapeles.
Saludos.