Joer Xp1osiv, podías ser un poco más "extenso" en la respuesta
Amos a ver, yo también tengo Adsl de telefonica y además, ese supermegafantástico mini-modem usb y juego en el Live, Xlink y XBconnect...
Para el live, lo más económico es como te ha dicho Xplosiv, que es como lo tengo yo.
Compras una tarjeta de red ethernet y se la colocas al pc.
Conectas la xbox a la tarjeta de red del pc.
Tendrás que compartir la conexión a internet para que la xbox tenga acceso a ella y se pueda conectar al live. Esto de compartir internet, en windows xp es muy sencillo ya que está todo automatizado. Si tienes dudas, visita la página oficial de xbox en español
http://www.xbox.es
Saludos.