Ya hay un emulador de psp para psp (o por lo menos más o menos), el firmware launcher de MPH, pero tienes que pensar que si cargas un firmware superior estás consumiendo memoria que luego necesitarás para lanzar el juego... asi que... por ahí nada.
La única opción sería cargar un firmware antes de que arrancara la psp... pero vamos... la cosa es complicada.