Hola,
no, los juegos de psx sólo se pueden ejecutar desde disco, no se puede desde
disco duro.
El disco duro puedes instalarlo de la capacidad que quieras, siempre se han
recomendado las marcas Seagate y Maxtor.
Si el hdloader que tienes no te reconoce más de 120gb es porque no lo
parchearon con la opción de 48bits la cual supera esa barrera, es raro
porque normalmente cualquier versión de hdloader suele estar parcheado
con esa opción, búscate otro.
Luego como el disco duro lo tienes formateado con ese hdloader, lo que tienes
que hacer es volver a formatearlo con el nuevo hdloader que hayas encontrado
y comprobar que te haya pillado los 200GB para ver si el nuevo está parcheado
a 48bits, y ya lo tendrás.
Aquí hay varios tutoriales para el Freemcboot y otros, míratelos bien y si acaso
pregunta luego en concreto donde te encalles:
http://www.elotrolado.net/hilo_tutorial-free-mcboot-1-8b-otros_1208144Saludos.