Nunca he usado una con chip.
1 he leido que algún chip puede dar guerra, mira en modchips para asegurarte. Si con el que tiene no hay problema, sigue leyendo.
2 Puedes actualizar sin problemas, lo que haces es sobreescribir lo que ya tenías.
3 Si se puede actualizar el chip, añades las mejoras que hayan podido hacer.
4 Tal vez actualizando se arregle.
Lo mejor es instalar el syscheck, para saber lo que tienes, revisar la wiki del chip, y luego ir paso a paso.
Orden de actualización: chip, homebrew channel, system menú, cios, programas.