el chip biene con dos bios (de ahi el selector) uno para las 1.0 a 1.5 y otra para las 1.6, si no funciona en una posicion le pones la otra.
con solo poner el chip ya puedes jugar a backups, pero lo bonito de la xbox es poder usar el disco duro (ni que sea el original), por lo menos para poner aplicaciones.
es altamente recomendable meterle algun dashboard tipo evox (aunque viejo muy funcional) o el unleashx que a mi personalmente me encanta. hay muchos otros, por lo que tienes todo un mundo que descubrir.
el chip en principio te intenta ejecutar un evoxdash.xbe, si no lo encuentra te lanza el xboxdash.xbe que es el dash original de microsoft. Para no ir a saco entrando en el tema de las bios lo mas practico es que cuando le quieras meter un dash (como el unleash) cojas el ejecutable de este y lo renombres a evoxdash.xbe, de esta forma sabes que el chip cargara antes ese que el dash original. (si bienes de ps2 vas a flipar con el unleashx) (si el chip esta activo da igual que dash cargue, los backups los cargara igualmente).
una aplicacion imprescindible es el xbox media center XBMC, poco hay que decir de este fenomenal reproductor de video, musica, fotos, etc.
el unleashx es como el swap magic para la play2 unos discos que sustituyen a los chip
mas bien como un keylauncher, un menu que te permite ejecutar una serie de aplicaciones, pero mucho mas completo.