Parece que sea el chip (
http://www.llamma.com/xbox/Repairs/led_error_codes.htm) , o que intenta arrancar con el y no lo encuentra.
Lo mejor seria que pusieras el chip con una bios funcional y comprobaras todas las conexiones con un tester. Lo digo por experiencia, ya que a mi me paso y era una pista cortada. Para segir las pistas en algunos casos no tuve mas remedio que mirar lo en una fotografia del manual de instalacion del executer 2.2 , ya que mi vista no daba para tanto.
Suerte