Para mi, el servicio de referencia de radio como tal es SHOUTCAST. No se trata de radio a la carta, como Spotify o Last.Fm, sino que es mas a la antigua usanza. El portal de ShoutCast viene a ser un directorio de emisoras de radio, como las de toda la vida, solo que puedes escucharlas directamente mediante streaming desde, por ejemplo, el VLC Media Player. Ademas, existen montones de reproductores que lo soportan, tambien pueden estar disponibles mediante plugins o incluso hay software dedicado a escuchar este tipo de emisoras. El iTunes mismo, en el apartado Radio, muestra muchas emisoras que tambien estan en ShoutCast (Las que mas oigo son RadioGrunge, The Eagle, 1.FM... y un monton de emisoras de rock clasico o alternativo). Tambien es recomendable otro directorio de emisoras, llamado IceCast.
Si lo que buscas es escuchar las emisoras FM de tu ciudad pero por internet, no me queda mas que decirte que te pases por sus paginas web, que suelen tener la emision en directo.