Vayamos por partes:
Las películas que tengas en .mpg, seguramente son VideoCD. Siempre suelen ocupar 800 Mb y pico. Hay que grabarlas como videoCD y así te cabrán perfectamente. Te vas a COMPILACIÓN NUEVA en el nero y luego seleccionas videoCD, luego arrastras el archivo .mpg y grabas.
Para divx... pues con que lo grabes como grabas cualquier otro cd normal ya está. A ver, yo llevo muchos años con muchas películas divx, y con el ps2reality me van todas perfectamente, y todas están grabadas en modo1. Eso de que la ps2 lee solamente modo2, pues... no estoy muy de acuerdo, no soy un experto, si alguien lo puede explicar mejor...
No se, videoCD creo que no se puede ver con el ps2reality así que con que te pilles cualquier reproductor DVD de esos de sobremesa que valen 30€ ya teirán. Mejor opción, y si te gastas 100€ a más a más te reproducirán divx tb. Es mejor opción que utilizar la consola. Eso es lo que opino.