Buenas, pues no, no existe ningún ISO loader para la xbox 360. La única forma de jugar con tus backups (de momento) es cambiarle el firmware al lector, que por cierto es más sencillo de lo que parece.
En cuanto a pillarte la arcade está bien porque es muy barata, pero creo recordar que por 50 euros más puedes pillarte una premium que incluye disco duro de 20 Gb y un juego, yo lo veo bastante interesante por solo 50 euros.
En fin espero haber resuelto tu duda. Un saludo.