A ver....sino te he entendido mal...tu lo que quieres es enchufar el winamp (por ejemplo) y lo que se oye por el winamp, apretar a un boton de "grabar" y que te lo meta en un fichero,no? voy bien?
Pues si es eso...con el simple "Grabadora de sonidos" de Windows se puede hacer(supongo que para trapichear la calidad habrán mejores...). La clave esta en ir al Mixer (por ejemplo haciendo doble click en el altavoz de la barra de tareas) e ir a propiedades de GRABACION y poner de donde quieres que se grabe (Microfono, Entrada de Linea, etc.....), si lo que quieres es grabar del Winamp, selecciona Onda (o Wave). Ojo, en propiedades de grabación, NO de reproducción....
si tu tarj. de sonido es creative, seguro que en el cd de drivers te viene un programilla que se llama creative recorder. Que es totalmente gratuito, pero no se la calidad que tiene.
tb puedes probar AtomixMp3, es una mesa de mezclas virtual de esas que te graba lo que escuchas, lo unico malo es que creo que lo hacia en wav en vez de en mp3.
Bueno eso de los 60 segundos es para tocarlas un poco porque cuando se acaban, si le vuelves a dar a grabar te añade otros 60 segundos.....yo he llegado ha hacer "cosas " de hasta 530 s.