Claro que es posible, y no te va a dar ningun problema, es mas, mejor que los tengas los 2 instalados ya que algunos backups solo se pueden ejecutar con el umd emulator 0.8 (acuerdate de este dato, es umd emulator, no fastloader 0.8) y su opcion de system menu. Para acabar de completar la coleccion tambien podrias tener el device hook 0.27 que no requiere umd insertado para algunas isos.
Salu2