Flash por supuesto. Los emuladores no se pueden acercar jamás al hardware original, puesto que es software y eso hace que haya ciertas limitaciones en la emulación. Con un flash tienes la mejor emulación posible que es la máquina original, que sobre todo en lo relativo a sonido se sigue notando a estas alturas (C64, Megadrive, SNES, etc...). Hoy en dia los hay de mucha capacidad y con cada vez más características.
Probablemente gracias a la tecnología FPGA y FPAA podramos tener una emulación 100% fidedigna de una amplísima variedad de máquinas con solo comprarte una pequeña placa y una scene detrás que haría las simulaciones (con FPGA y FPAA simulas el hardware a muy bajo nivel, no es software que emula tan sólo el comportamiento, emulas los transistores, etc...), pero de momento lo que mejores resultados da y ofrece ciertas ventajas de los emuladores a las máquinas originales son los cartuchos flash.