Del matrix infinity no tengo ni idea porque yo tengo el messiah 2. Pero te puedo decir que si que mejora en parte la resolución de los juegos de ps2 aunque ello conlleva que la imagen se hace más pequeña (a más resolución más pequeña).
Yo no tengo proyector pero me imagino que tendrás, a parte de otras, las dos: vga y componentes. En ambas puedes sacar 480p, lo que pasa es que para poder usar vga necesitas un vga para ps2 y para usar componentes, como bien has dicho, necesitas el cable de componentes. Lo más fácil es encontrar el de componentes ya que el mismo de ps3 te sirve. Si optas por vga en el foro hay un tutorial para poder fabricarlo.
Y si, necesitas el Xploder_HDTV_Player o similares para cargar antes del juego en HD. En matrix infinity creo que hay una opción para ejecutarlo desde la memory.
No sé si me dejo algo en el tintero, pero a ver si alguien que tenga un proyector puede ayudarte un poco más.
Un saludo.