Sí se puede siempre que uses un firmware no stealth.
Lo malo es que esos firmwares son muy proclives a ser detectados por M$. Precisamente porque no chequean nada, ni SS ni na, el por eso que puedes cargar juegos de xbox en dvd5
Y sí, el emu está en una de las particiones del disco duro (si no lo tienes te lo puedes bajar por el live o indirectamente, es decir, de internet a un cd y del cd a la 360)