Si quieres controlar la grabación en el PC con la Xbox es posbile.
Si lo que quieres es pincharle una capturadora usb a la consola y que hago todo ella solita...
Sería posible si instalas Linux, si la distro reconoce tu capturadora (siempre y cuando sea USB) y si el software funcionase.
A dia de hoy no es posible, pero hay gente trabajando en ello. Un ejemplo es Gentoox MCE (media center edition).
PD: un problema bastante grande es que los puertos USB de la consola son 1.1, proporcionan un ancho de banda insuficiente para un correcto funcionamiento de la tarjeta de video.