Habrá formateado la tarjeta de memoria supongo.....
Si usa un cf a partir del 3.03 (creo) d_a ya implemento que se crearan las carpetas necesarias al formatear desde la psp.
Si no, create el arbol de carpetas tu a mano. Recuerda que si no esta creada la carpeta GAME (aunque se quede vacia) dentro de la carpeta PSP, no te reconocerá ninguna aplicación o iso.