La diferencia de 32 a 16 son principalmente dos cosas:
Una es la cantidad de colores, en 32 son millones de colores (No recuerdo cifra exacta) y 16 bit unos 18000 (Tampoco recuerdo cifra exacta)
La segunda diferencia es en el rendimiento pues en 16 bit al ser menos colores va mas rápido. Aunque creas que el cambio gráfico puede ser bestial hay una técnica llamada ditherin y es usado sobre todo en juegos de PSP como Gran turismo por ejemplo.
Espero haberte aclarado un poco.
saludos.