Vamos por partes que haces mas preguntas que palabras pones
1º Con la Xbox puedes reproducir cualquier archivo de video, VCDs y DVDs, para ello necesitas un chip (lo del exploit no estoy seguro). En caso de que se pueda con exploit, que creo que si, no tengo ni idea de si se parece a lo de ps2 la verdad, pero tienes un monton de manuales por aqui tanto para instalar exploits como chips.
2º Lector externo, si se le puede poner y si son de PC normales. Tambien tienes manuales para ponerte uno, pero para empezar antes mirate lo del chip o exploit. Lo que no se si tienes exploit te permite un lector externo
3º Una de segunda mano con el chip suele salir sobre los 200€ dependiendo si lleva un HD grande o no. Pero depende mucho del que lo vende, suelen ir entre 150 y 250 dependiendo de lo que incluyen.
Mira lo mejor segun veo yo es una Xbox + Chip + HD 120gb minimo y tenerla conectada por red al PC. Con eso se acaban los problemas de espacio y de DVDs
Saludos