Te vale cualquier disco hasta de 2TB, el formateo se hace desde el x360 (poniendolo como interno primero), si piensas instalar tambien la retrocompatibilidad para xbox ocupas unos pasos adicionales
El fsd lo puedes correr desde donde quieras ya sea del usb o del hdd interno, yo te recomendaria una instalacion limpia del fsd y correrlo del interno
Y por cierto, cualquier duda postea en la seccion de exploits no aqui, y busca primero en dicha seccion que hay mucha info al respecto