Yo tambien estuve pensando en meterle Linux a la PS2 pero mas por frikada que por funcionalidad. Por otra parte, desde entorno texto se pueden hacer muchas cosas para servidor, en entorno grafico con la memoria que tiene la consola va muy muy justo, por lo que no merece la pena casi pensarlo. Un servidor DNS, DHCP o incluso web (si no lo recargas con muchos modulos pesados) puede ir bien en una PS2, si no tienes muchos clientes a los que atender.
Estuve mirando comprar el kit, pero 300 euros me parecia un robo a mano armada, mas cuando es Linux que debería ser bastante libre. He leido algo por ahi que conectado un HD a la PS2 puedes instalarle la imagen de linux para PS2 mas o menos facil, eso si , debes 'encontrar' la ISO de la distro por ahí.