Hola.
Puedes ser varios problemas, todos por la placa base. La placa base tiene limitaciones en cuanto a el tamaño de los modulos de memoria, normalmente para PIII la limitacion sera de 256Mb por modulo, pero hay otros problemas como ke la placa reconozca en el modulo como maximo chips de 16Mb, es decir para ese caso ke es bastante comun tendria ke ser un modulo con 8 chips por las 2 caras (2 Caras * 8 Chips * 16Mb = 256Mb), si esto no se cumple normalmente el ordenador no reconoce toda la memoria. En estos tiempos es bastante comun ver modulos con 8 chips en una sola cara o 4 chips en cada cara por lo ke se hace bastante dificil comprar memoria para ordenadores antiguos ya ke casi siempre hay problemas.
Basicamente decir ke para ke tu PC reconozca un modulo de 256Mb necesitas un modulo con chips por las 2 caras y con 8 chips en cada cara con una densidad de 256Mb por chip para ke no haya problemas y reconozca toda la memoria. Asi ke ve a cambiar el modulo y que te den uno de estas caracteristicas.
Por el resto tendras ke informate sobre tu placa para verificar ke soporta modulos de 256Mb, deberas probar le modulo solo como ya te han sugerido y deberas probar este modulo solo en todos los bancos para vereificar ke en ninguno lo reconoce, si nada de esto funciona comprueba haber si hay alguna BIOS actualizada para tu PC y mira en la lista de sus cambios si da soporte a modulos de memoria de 256Bits.
Un saludo y suerte.