En principio es legal modificar tu consola para realizar algo legal con ella. Jugar a juegos de importación no está prohibido por la ley, y realizar una copia de seguridad (y usarla) está permitido, siempre que tengas el juego original claro. Ahora bien, el problema es q la mayoría de las veces los chips vienen de la mano de las copias piratas, y entonces el conjunto si es ilegal.
Resumiendo, no es ilegal, pero Sony tiene suficientes pelas para ganar cualquier juicio (como ya hizo en Inglaterra con el messiah y el neo4).