Microsoft no puede impedirte de ninguna forma que tu consola ejecute juegos originales por mucho que la hayas flasheado, pues tu no has firmado ningún contrato con microsoft. Las compras no tienen carácter contractual nada más que en el sentido vendedor---> comprador (garantía), pero no al revés. Hablando en plata, tu ya has pagado por todo lo que has comprado, un aparato que ejecuta juegos originales.
Lo del live es diferente, es un servicio de pago por suscripción, y microsoft puede cancelar la misma en cualquier momento. Eso si, lo que es ilegal es que si te banean no te devuelvan el dinero de los meses no disfrutados, ya que es una rescisión unilateral del contrato por parte de ellos y tienen obligación de hacerlo al menos bajo la legislación española.
Un saludo.