Como se ha dicho el problema gordo sera cuando el juego utilice alguna funcion que solo este en el ultimo firmware, podras engañar al juego pero cuando tenga que utilizar esa funcion no estara.
Se me ocurre que si por ej en un nuevo firmware se modifica la forma en la que se guardan los juegos, aunque se pudiera arrancar el juego en un firmware anterior, cuando el juego fuese a utilizar la funcion esa nueva forma de guardado no lo podria hacer y se colgaria o algo similar.