Yo también uso el ACTION! (tengo ATI...)
Se pierde algo de rendimiento. Un poco sólo, y menos que con el FRAPS, pero algo se pierde.
Lo bueno que tiene es que te deja grabarte la cara desde una webcam mientras juegas además del audio del micro, y poner una "mosca" en el video (un logo o lo que sea).
También comprime muy bien a la hora de crear el video. Le dices cuanto quieres que te ocupe y ya se encarga el de elegirte el bitrate.
Ah, y puedes hacer streaming en Twitch fácilmente y subir directamente a youtube desde el programa.