Es un arma de doble filo, por un lado te quitas de encima muchas WEBs de publicidad que te puedan colar algún Script peligroso.
Por contra, como ya han dicho, también con este método se pueden bloquear publicidad "legal", haciendo mucho daño a dichos publicistas.
Otra opción (y la que mas me gusta) es usar Firefox+NoScript+AdBlock Plus. Con esta última extensión bloqueamos realmente lo que nos interese.
El tema de el archivo HOST es muy util en los centros públicos e institutos, colegios, etc... el cual interesa que ciertas páginas no sean funcionales.