Es un formato de compresión utilizado también en video. En este caso es MPeg Layer 3, que consigue casi un 85% de compresión de un archivo wav (que son los que generalmente se comprimen). En video solo va por MPeg Layer2.
Lo que ves con el audiogalaxy son mp3. Algún archivo lo verás renombrado otra extensión, pero nada más.
Bueno, luego existen otras extensiones como mpeg plus (comprime menos pero a más calidad), wma (windows media audio) que es un poco malo en calidad y alguno más. Pero el estandar es el mp3 (por ahora).
Salu2, XWR.