Seguramente ganes algunos grados aplicando una pasta térmica de calidad y el proceso no sea complicado, pero probablemente no sea muy significativo. El metal líquido hasta donde yo sé no se utiliza para sustituir la pasta térmica entre el procesador y el disipador sino entre el die y el IHS en los delid.
Lo que debes hacer principalmente es limitar el máximo de fotogramas, ya sea con VSync eliminando el tearing pero añadiendo input lag (que imagino que no querrás), o con programas como Rivatuner simplemente para evitar que se rendericen más de los 120FPS que puede llegar a mostrar tu pantalla. Después, utiliza Intel Extreme Tuning para hacer pruebas de undervolt a tu CPU, lo cual reducirá significativamente su temperatura.
En el programa encontrarás un campo denominado "vCore offset", que debes ir rebajando en pequeños saltos de 0.01V. El propio programa tiene una herramienta de benchmark para comprobar la estabildad del procesador bajo carga con undervolt aplicado. No te preocupes, no es peligroso, en función de la calidad ligeramente variable de un procesador a otro el procesador necesita un voltaje mayor o menor, así que por defecto están configurados con un voltaje bastante alto que garantice el funcionamiento sin ser lo suficientemente alto como para perjudicar su vida útil. Bajando el voltaje no estás sobrecargando el equipo sino quitándole peso. Cuando el voltaje sea insuficiente, el ordenador se colgará, normalmente dando un pantallazo azul, y al volver a iniciarlo sencillamente tendrás que rebajar el undervolt para que pueda funcionar.
Normalmente el undervolt que alcanzarás será de entre -0.1 y -0.15V, y puede rebajar tus temperaturas muy sensiblemente sin perder rendimiento alguno.
Una vez hayas encontrado el undervolt mínimo con el que el PC es estable sin colgarse, fíjalo desde la UEFI/BIOS del ordenador.