Tengo un problema bastante parecido. He estado buscando por el foro y por google y los post de gente con el mismo problema, no me han dado solución.
El caso es que tenía tenía una psp original, y mis pasos fueron: pasarla a 1.50, y luego a 3.52 M33, que es la versión actual de la psp. Las isos de PSX funcionan, pero las isos de psp no me salen, pone 'No hay juego'. Y están metidas en la carpeta ISO dentro de la carpeta raíz de la psp. He probado en el menu recovery ponerla tanto en 3.52 como en 1.50, y en ninguna de ellas hay solución. Y también como dato, mi memory stick es SONY 2GB... no sé si podreis ayudarme. Gracias de antemano!