Desgraciadamente, los primeros modelos arrastran la maldición de las luces rojas, y son muy pocas las que se han escapado. De hecho mi elite comprada en el 2007 también padeció el mismo mal.
Respecto a si el flasheo es culpable de ese error crítico, la respuesta es no. Los errores de "luces rojas" estan vinculados directamente al fallo de la GPU al desoldarse por la mala calidad del estaño. De igual manera errores como el famoso E74 es producido principalmente porque se desolda el chip ANNA el encargado del reescalado.
Una solución es que te la reparen por 90 euros MIcrosoft ya que si la envías a una tienda para que te hagan un "auténtico reballing" de 70 más portes no te va a bajar. Por supuesto si encuentras una consola reacondicionada de las que venden en GAME, por 129 euros, también es una buena solucion.
Saludos